Jim Cramer dice que las acciones tecnológicas están perdiendo las cualidades que las hicieron líderes del repunte

Jim Cramer de CNBC dijo el martes que las acciones tecnológicas están perdiendo muchas de las cualidades que las convirtieron en el grupo de liderazgo dominante del mercado durante los últimos tres años.

"Un verdadero mercado alcista tiene líderes, y esos líderes tienen características fantásticas", dijo el presentador de "Mad Money". "Ganan mucho dinero, hay un número limitado de ellos, y no hay demasiadas acciones disponibles porque estas empresas constantemente las recompran".

Siguiendo la minicrisis bancaria de 2023, las acciones tecnológicas lideraron el mercado al alza. Según Cramer, el Magnificent Seven, las empresas semiconductoras y las firmas de software empresarial generaron flujos de efectivo masivos, mantuvieron hojas de balance tipo fortaleza y redujeron constantemente el número de acciones a través de recompras agresivas. Esa combinación de solidez financiera y oferta limitada de acciones, dijo, ayudó a impulsar el liderazgo del sector y apoyar valuaciones más altas.

Pero Cramer argumentó que el panorama está cambiando.

"Ya no hay escasez de tecnología", dijo.

Una razón importante es la creciente ola de recaudación de fondos relacionada con inteligencia artificial. Cramer señaló próximas ofertas de empresas como SpaceX, Anthropic y OpenAI, que cree podrían inundar el mercado con nueva oferta y absorber capital de inversionistas que previamente fluía hacia acciones tecnológicas que cotizan públicamente.

"Nada puede matar un mercado alcista como una sobreoferta de acciones", dijo Cramer. "Estamos a punto de tener oferta saliendo por nuestros oídos".

El cambio se extiende más allá de nuevas OPI. Cramer señaló que muchos de los gigantes tecnológicos que una vez se distinguieron con hojas de balance impecables y grandes programas de recompra ahora están gastando mucho para financiar la infraestructura de IA. Alphabet recientemente recaudó 80 mil millones de dólares a través de una oferta de capital después de años de recompras agresivas, y Cramer sugirió que Amazon, Meta y Microsoft podrían eventualmente enfrentar decisiones similares a medida que los costos de centros de datos continúan aumentando.

"Demasiada oferta. Hojas de balance destrozadas. Accionistas ambiciosos. Sin valor de escasez", dijo. "Lo opuesto exacto de cuando se eligió al Mag Seven".

La dinámica cambiante ha llevado a Cramer a ser más cauteloso con las acciones.

"Estoy tan preocupado por esta avalancha de oferta de acciones. El único remedio para demasiada oferta es precios más bajos, tan bajos que las empresas ya no quieran vender acciones", dijo. "Aún no llegamos ahí. Apenas estamos en el segundo día del período de sobreoferta. Pero no hay mucho que se pueda hacer hasta que estos acuerdos pasen por la serpiente".