Bolsa de valores más grande de India busca salir a bolsa en una de las mayores OPIs del año
La reapertura del mercado de capitales indio, impulsada por el fin del conflicto en Medio Oriente, reactiva mega-listados que podrían captar más de 6,300 millones de dólares en conjunto
National Stock Exchange (NSE), la bolsa de valores más grande de India, presentó ante el regulador de mercados de capitales del país su solicitud formal para realizar una Oferta Pública Inicial (OPI). La operación será íntegramente una oferta de venta secundaria —sin emisión de nuevas acciones— en la que al menos 10 inversores institucionales reducirán su participación, entre ellos el State Bank of India, el Canada Pension Plan Investment Board y Temasek de Singapur. Los detalles de valoración y precio no han sido divulgados en los documentos preliminares; según analistas del mercado, el proceso de aprobación regulatoria toma entre dos y tres meses.
NSE opera en un mercado de capitales con una capitalización total de aproximadamente 474 billones de rupias (5 billones de dólares), posicionando a India entre los diez mayores mercados accionarios del mundo. La bolsa concentra el 93% del mercado de contado en India y prácticamente el 100% del trading de futuros sobre acciones, con una participación del 75% en opciones sobre acciones. Cuenta con más de 129 millones de inversores registrados únicos. Su principal competidor doméstico, BSE, opera con una capitalización de mercado de 17,200 millones de dólares y cotiza a un múltiplo precio-utilidad de 66 veces sobre los últimos 12 meses. NSE lleva intentando listar desde 2016.
El contexto macroeconómico explica el momento del anuncio. La actividad de OPIs en India había estado contenida por el debilitamiento del apetito inversor asociado al conflicto en Medio Oriente, que mantuvo en pausa varias emisiones de gran escala. Con señales de distensión en esa región, el mercado primario retoma impulso. Según Prashant Rao, director y responsable de mercados de capital accionario en Anand Rathi Investment Banking, la OPI de NSE —junto con la esperada salida a bolsa de Reliance Jio Infocomm, valuada en 4,000 millones de dólares— podría representar cerca de un tercio del total captado por las 104 OPIs de tablero principal registradas el año anterior, con una recaudación combinada estimada superior a 600,000 millones de rupias (más de 6,300 millones de dólares). Para equipos directivos con exposición a mercados emergentes o estrategias de diversificación en Asia, este ciclo de mega-listados en India representa una señal relevante sobre la madurez y profundidad del mercado de capitales de la región.
