El boletín The China Connection de CNBC: Esperando que la IA levante todo el mercado

Un proyecto inmobiliario está en construcción en la ciudad de Yantai, provincia de Shandong, China, el 29 de mayo de 2026.

A medida que la IA acapara más y más titulares, ¿qué están perdiendo de vista sobre el resto de la economía?

Hola, soy Evelyn, escribiéndoles desde Pekín. Bienvenidos a la última edición de The China Connection — un vistazo a lo que veo y oigo de las empresas locales.

Desde la pandemia, la historia de China se ha diversificado, ya que los avances tecnológicos atraen la atención, mientras que las industrias tradicionales se desvanecen.

Ahora eso se refleja en los datos económicos oficiales. La demanda de chips relacionados con la inteligencia artificial está impulsando las exportaciones y algo de inflación. Pero la caída del sector inmobiliario ha empeorado, mientras que los consumidores aún no están gastando tanto.

Mientras los inversores esperan las cifras de ventas minoristas e inversión para mayo, que se darán a conocer a las 10 a.m. hora local el martes, Jeremy Stevens de Standard Bank pregunta cuándo comenzarán las rebajas del PIB.

"No vemos un camino creíble hacia el 4.6% en Q2:26," dijo en una nota el miércoles. "En cambio, una prueba del umbral del 4% en Q2:26 parece ser la zona de aterrizaje natural."

"La guerra de Irán ya ha aplastado los márgenes de fabricación que ya estaban disminuidos a mínimos de cinco años, ha dañado la confianza del consumidor y ha reforzado los argumentos a favor de acumular efectivo por precaución," dijo. Stevens también advirtió sobre la creciente presión sobre las exportaciones debido al aumento de los costos de importación y a una posible demanda más débil en el extranjero.

China típicamente reporta el PIB del segundo trimestre a mediados de julio, y los líderes superiores evalúan los planes de estímulo en una reunión más tarde ese mes.

Los economistas esperan que los datos de mayo confirmen una amplia estanflación.

Las ventas minoristas lograron un aumento del 0.2% en abril — el más lento desde que terminaron las restricciones de Covid en diciembre de 2022 — y se pronostica que se desaceleren al 0% en mayo en comparación con el año pasado, según una encuesta de Reuters a economistas.

Se espera que la producción industrial de mayo aumente al 4.3%, desde el 4.1% en abril, mostró la encuesta.

La inversión en activos fijos, reportada en base acumulativa del año, se pronostica que caiga un 2% durante los primeros cinco meses del año. Eso es más abrupto que la caída del 1.6% para el año hasta abril, con una desaceleración en la inversión inmobiliaria del 13.7%.

"La propiedad sigue siendo la única razón más grande por la que no somos más optimistas" sobre China, dijo KKR en su perspectiva de mitad de año publicada la semana pasada. La gran cantidad de viviendas sin vender significa que le llevará a China más tiempo que a otros países para superar la caída del sector inmobiliario, señaló el informe.

KKR estima que la desaceleración del sector inmobiliario se reducirá a 0.6 puntos porcentuales el próximo año, desde 1 punto este año.

En 2027, la digitalización contribuirá con 2.5 puntos porcentuales al PIB de China, indicó el informe. Pero observó que una modesta contribución de 0.9 puntos de las ventas minoristas y el turismo no será suficiente para evitar que el crecimiento económico general se desacelere al 4.4%, frente al 4.6% de este año.