La economía de China se debilita aún más en mayo, ya que las ventas minoristas presentan la primera caída en más de tres años

Los datos de mayo revelan una brecha estructural entre la fortaleza exportadora y la debilidad del mercado interno, con implicaciones directas para cadenas de suministro y estrategias de expansión en Asia.

SHENZHEN, CHINA - 3 DE MAYO: La bandera nacional de China ondea en un asta cerca de un sitio de construcción con grúas torre y un edificio de gran altura en desarrollo el 3 de mayo de 2026, en Shenzhen, provincia de Guangdong, China. Las ventas minoristas de China cayeron por primera vez en más de tres años en mayo, mientras que la inversión urbana se contrajo más de lo esperado, lo que indica una profundización de la recesión económica, según datos publicados el martes por la Oficina Nacional de Estadísticas. Las ventas minoristas, una medida del consumo, disminuyeron en mayo por primera vez desde diciembre de 2022, cayendo un 0.6% respecto al año anterior, ya que las vacaciones del Día del Trabajo a principios de mayo no pudieron compensar el lento gasto de los consumidores en el país. Esa cifra fue inferior a la previsión de que no habría cambios entre los economistas encuestados por Reuters. La inversión en activos fijos urbanos de China, que incluye bienes raíces e infraestructura, se contrajo un 4.1% este año hasta finales de mayo en comparación con el año anterior, en comparación con la estimación de una caída del 2% y profundizándose desde la caída del 1.6% en los primeros cuatro meses de este año. El sector inmobiliario arrastró la inversión, con flujos en disminución del 16.2% en el período de enero a mayo, mientras que la inversión en activos fijos manufactureros contrajo por primera vez desde diciembre de 2020, mostraron los datos de Wind. La inversión en infraestructura creció un 0.6% respecto al año anterior. La producción industrial fue el único punto brillante, aumentando un 4.5% en mayo, superando las estimaciones de crecimiento del 4.3% y recuperándose del bajo nivel cercano a los tres años de abril del 4.1%. La tasa nacional de desempleo cayó al 5.1% en mayo, en comparación con el 5.2% en abril. "El desequilibrio interno entre una oferta fuerte y una demanda débil es agudo", dijo la oficina de estadísticas, llamando a desarrollar nueva tecnología y brindar mayor apoyo al empleo para lograr "un aumento adecuado en la producción económica". La economía ha mostrado señales de debilidad tras un fuerte primer trimestre. El crecimiento se desaceleró en general en abril, con la producción industrial y las ventas minoristas registrando sus ganancias más débiles en años. En mayo, el indicador oficial sobre la actividad manufacturera se desaceleró a 50, el umbral que separa la expansión de la contracción. Durante el prolongado feriado a principios de mayo, aunque se impulsó la actividad de viajes y alimentación, el gasto per cápita se rezagó con respecto al mismo período en 2025, ya que los consumidores se han vuelto más conscientes de los precios. La economía de China se ha desarrollado en lo que los economistas han denominado un modelo de crecimiento "en forma de K", con sectores manufacturero y de exportación robustos que contrarrestan la persistente debilidad en propiedades y gasto del consumidor. Las exportaciones del país se mantuvieron como un área destacada con crecimiento de dos dígitos en abril y mayo, ya que la creciente demanda de energías renovables y relacionadas con la IA compensó en gran medida la presión del conflicto en medio oriente. Sin embargo, la interrupción de los flujos de energía por la guerra en Irán también ha elevado los costos de las materias primas, ayudando a aliviar las presiones deflacionarias que han acosado a la economía china durante años. La inflación de los productores de China aumentó a su ritmo más rápido en casi cuatro años en mayo, sin embargo, las ganancias apenas han llegado a la inflación del consumidor, que g