Banxico cierra el ciclo de tasas altas: ¿Cómo reajustar el patrimonio familiar?

La tasa de referencia bajó de 11.25% a 6.50% en apenas dos años. Con el ciclo de recortes prácticamente cerrado, los recursos concentrados en pagarés, Cetes o instrumentos de tasa fija en pesos requieren una revisión más estratégica (Axxets).

{ "title": "Fin del ciclo de tasas altas en México: cómo reajustar la estrategia patrimonial familiar", "subtitle": "La tasa de referencia bajó de 11.25% a 6.50% en dos años. Los portafolios concentrados en Cetes, pagarés o instrumentos de tasa fija en pesos requieren una revisión estratégica ante el nuevo entorno…

{ "title": "Fin del ciclo de tasas altas en México: cómo reajustar la estrategia patrimonial familiar", "subtitle": "La tasa de referencia bajó de 11.25% a 6.50% en dos años. Los portafolios concentrados en Cetes, pagarés o instrumentos de tasa fija en pesos requieren una revisión estratégica ante el nuevo entorno de rendimientos.", "content": "Banxico confirmó el fin de su ciclo de recortes al mantener por unanimidad la tasa de interés de referencia en 6.50% el pasado 25 de junio, tras una caída acumulada de 450 puntos base desde marzo de 2024, cuando la tasa se ubicaba en 11.25%. La Junta de Gobierno señaló que mantendrá este nivel por un periodo prolongado hasta que la inflación converja a su meta del 3%. El dato más reciente sitúa la inflación general en 3.55%, pero la inflación subyacente permanece elevada en 4.12%, lo que justifica la postura cautelosa del banco central.

Este entorno modifica de forma estructural las condiciones bajo las cuales las familias mexicanas construyeron sus portafolios durante los últimos dos años. Los Cetes y pagarés bancarios ofrecieron rendimientos de doble dígito con bajo riesgo percibido, lo que derivó en una concentración significativa en instrumentos de renta fija local. A esto se suma el factor externo: la Reserva Federal de Estados Unidos mantiene reducido el diferencial de tasas entre ambos países, lo que disminuye el atractivo relativo del peso frente al dólar e introduce un riesgo cambiario que muchas familias no habían incorporado en su análisis. "Cuando las tasas bajan, muchas familias descubren que su portafolio estaba sobreconcentrado. El reto actual no es adivinar el siguiente movimiento del banco central, sino entender si la cartera sigue alineada con los objetivos familiares", señala León Harari, presidente y cofundador de Axxets.

El cambio de ciclo no exige salir de la renta fija de forma reactiva, pero sí obliga a replantear la lógica de asignación de activos. Axxets identifica cuatro preguntas clave que todo asesor patrimonial debería responder en este momento: qué porción del patrimonio requiere liquidez inmediata frente a la que tiene horizonte de mediano o largo plazo; cuál es la exposición real al peso frente a monedas duras dado el menor diferencial de tasas; si el portafolio requiere mayor diversificación geográfica; y qué riesgos fiscales, sucesorios o corporativos no están siendo considerados en la estrategia integral. La gestión patrimonial en este entorno implica consolidar posiciones, mitigar riesgos de custodia y estructurar portafolios con asesores cuyos incentivos estén alineados con los objetivos del cliente. Axxets Wealth Management opera en México bajo supervisión de la CNBV y en Estados Unidos a través de su filial registrada ante la SEC. "Una familia no debe reaccionar de forma aislada a cada movimiento del banco central; necesita planear que sus inversiones conecten con metas reales como preservar capital, estructurar la sucesión y proteger la liquidez", concluye Harari.